国泰投信:低波高息股 展防御力

国泰永续高股息ETF(00878)绩效表现

上周凌晨美国Fed召开利率会议,宣布升息2码及6月将启动缩表,结果虽符合预期,但市场焦点转向担心通膨阴霾将无法被快速平息,此外,今年剩余时间内预计还会升息150~200个基点,但疫情下供应链中断,以及俄罗斯入侵乌克兰等因素,仍使全球通膨疑虑进一步升温,导致成长型类股的卖压相对转强,由美股重量级成长股可见,亚马逊、特斯拉股价一度重挫,成为带领大盘走低的关键。

回顾年初至今,美国标普500指数下跌幅度达12.8%,美国道琼指数亦下跌达9.2%。若观察各类型国际股指数中,仍具有优异表现的族群,可以发现多数落在具有「低波高息」特性的类别。

以标普500低波动高股息指数来说,在美股主要指数下挫的情况下,今年来截至4月底,该指数换算成新台币报酬率,却是逆势成长10.3%。而想要投资海外低波高息类股也不须舍近求远,国泰标普低波高息ETF即是国内追踪该指数的ETF,让台湾投资人也能掌握美股利多、对抗波动。

国泰投信分析,「标普500低波动高股息指数」首先选出标普500指数中75个股息收益最高的股票,然后针对其中,再挑选50支波动性最低的股票,进行投资。

以最新产业别来看,持股主要以公用事业、消费股、电信类股、能源类股、房地产股为大宗,多数具有低本益比、低股价净值比,且有较佳殖利率保护的「价值股」特性,也使得其在大幅的市场震荡当中,展现出防御力。

此外,在台股市场中也有类似情形。以具有类似属性的台股ETF-国泰永续高股息ETF做观察,根据统计,截至4月底,一共73个台股交易日中,有41天台股大盘是下跌的,但00878所追踪的MSCI台湾ESG永续高股息精选30指数有35天跌得比较少,甚至反涨,显示今年内相对抗跌比率达约85%;另外32天,台股大盘上涨时,有27天MSCI台湾ESG永续高股息精选30指数与台股同涨,或甚至超过大盘,故就随涨比率而言也达约81%,展现了一定的抗震力。

法人分析,随时序进入5月,过去一个月台股最大修正已逼近1,500点,短线上将具有跌势收敛的机会,目前台股本益比约为12.2倍,低于去年10月低点13倍、接近2020年3月低点11.9倍,相较其他市场更具吸引力,惟国际系统风险未除下,资金尚不易大幅进驻。

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